ULAGANJA OVA ILI ONA?

Spektar - Ekonomija

 

Iako je niže predočeni komentar napisan prije 14 mjeseci na portalu www.mojnovac.net /"megdan"/ i tiče se /s/trke oko dionica HT-a, držim da je vrlo poučan jer na pristupačan način objašnjava problematiku ulaganja općenito, a u dionice osobito. Da su za uspješna ulaganja potrebna i znanja i intuicija i rizik, potvrđuje se i nakon 14 mjeseci burzovnog "funkcioniranja" dionica HT-a.

Od javne ponude dionica HT-a je prošlo nekoliko mjeseci i bura u medijima se stišala. Od lokalnih tiskovina, pa do televizije, svi pričaju o nekoj zaradi i ostvarenom dobitku. Barem meni nije poznat medij, koji je govorio o gubitku. Čak ni oni spacijalizirani, kao što su Poslovni dnevnik, Lider ili Business.hr. Niti jedan članak, čak niti jedna rečenica ne spominje gubitak, iako je većina investitora zapravo ostvarila gubitak, makar im prividno izgleda da su u plusu, jer cijena na burzi nije nikad padala ispod početne, a i svi pričaju o većoj ili nešto manjoj dobiti, ovisno o tome kad se netko odlučio za prodaju. Novinari u dnevnim tiskovinama i nisu stručnjaci za financije i ne treba im zamjeriti. Oni rezoniraju otprilike ovako: dionica je kupljena po 265 kn, cijena na burzi je 320 kn, a bila je i veća, znači ostvaren je dobitak – ljudi su zaradili. Svako drugačije razmišljanje, njima bi bilo u sferi znanstvene fantastike. Polančec se valjda kuži u financije, ali on sigurno neće spominjati gubitak. On je prije svega političar i prioritet mu je zbrajanje glasova. Ni njemu ne treba zamjeriti. Ali što je sa stručnim publikacijama, zašto nitko nije spomenuo niti jednim slovom gubitak. Možda nisu neovisni ili je njihova stručnost upitna.

U slobodnom razgovoru, već mi je nekoliko ljudi, onako sramežljivo reklo da na IPO HT-a i nisu ostvarili neki dobitak. Pa počnu pričati koje su sve različite mogućnosti bile za ulaganje...Ne znaju se baš stručno izraziti, ali kuže da tu nešto nije u redu. A tko god poznaje financijsku terminologiju, može se izraziti sa samo dvije riječi – oportunitetni trošak. Postoje brojni načini na koje su ljudi sudjelovali u javnoj ponudi, a ja ću izdvojiti tri najčešća ili su imali keš, ili su digli kredit ili su prodali neke druge dionice da bi upisali HT. Moguće je i da postoje ljudi koji su posudili novac, da bi upisali HT, ali vjerujem da je takvih zanemarivo malo i zato i neću spominjati takve opcije.

Ako se nalazite u prvoj skupini, računica je jednostavna. Uložili ste 38.000 kn, a sada imate 41.500 – 44.500 kn, ovisno o tome kad ste prodali HT ili ga još uvijek imate u portfelju. Da ste tih 38.000 kn uložili u neku dionicu građevinskog ili brodarskog sektora ili u neku od todorićevih dionica, danas bi posjedovali znatno više. Za primjer, dionica ATPL bi vam u navedenom razdoblju omogućila da sada imate svotu od 47.000 – 65.000 kn, ovisno o tome kad bi je prodali ili je imate još u portfelju. Namjerno spominjem ATPL, radi njene velike likvidnosti, iako ima i drugih, još drastičnijih primjera. Razlika koja se stvorila u iznosu od 5.500 – 20.500 kn se zove oportunitetni trošak.

Ako se nalazite u drugoj skupini, onda možete i stvarno, fizički zbrojiti gubitak. Podravska banka je davala kredit za kupnju dionica HT-a, na rok od četiri godine uz poček od 12 mjeseci. Ako danas odlučite zatvoriti taj kredit, vi ste banci dužni, uključujući sve naknade, približno 45.000 kn. Morate dakle, prodati sve vaše 63 dionice HT-a i još nadodati 3.500 kn da bi zatvorili kredit. Čak i kad bi mogli već sada pribrojiti još 6 besplatnih dionica koje ćete dobiti tek na jesen, opet ste u debelom minusu.

U trećoj se skupini nalaze oni koji su jedini ostvarili dobitak, ali i oni koji su napravili najveće gubitke. Ovisno o tome, koje ste dionice prodali da bi sudjelovali u javnoj ponudi dionica HT-a. Ako ste prodali ATPL, da bi kupili HT, vi ste izgubili 4-5 dionica ATPL. Jedino oni investitori, koji su prodali manje likvidne dionice, npr. SLDM, da bi sudjelovali u javnoj ponudi HT-a, mogu se pohvaliti ostvarenim dobitkom. A takvih je zasigurno vrlo malo i ako ih ima na ovom forumu, ja im od srca čestitam.

Na kraju svega, zašto su svi pričali svo ovo vrijeme o dobitku na dionicama HT-a, kad su zbilja rijetki pojedinci ostvarili stvarni dobitak. Je li u pitanju krhko znanje investitorske populacije u Hrvata, a oni koji o tome nešto znaju mudro šute, bojeći se da ne bi bili shvaćeni ili jednostavno, ne žele dijeliti znanje s drugima. Tko bi to znao?

 2009-06-27

HNB tečajna lista

18.09.2019
Srednji
JPY JPY
100
6,197879
CHF CHF
1
6,744301
GBP GBP
1
8,318959
USD USD
1
6,707571
EUR EUR
1
7,389731
$ Odabir valute
= Odabir valute